ROA 뜻 및 계산 방법/ROE ROA 비교
기업의 수익성을 평가하는 지표 중에 하나는 바로 ROA (자산수익률)이 있습니다. ROA (자산수익률)은 기업의 당기순이익을 자산의 총액으로 나누는 값으로 특정 기업의 자산의 효율성을 나타나는데 사용되고 있습니다.
오늘은 ROA 계산 방법과 의미, 그리고 또 다른 수익성 지표인 ROE 와의 비교에 대해 알아보고자 합니다.
글의 순서
ROA 계산 방법 및 의미
ROA 계산 방법
ROA의 중요성
ROA ROE 비교
ROA의 한계
ROA 계산 방법 및 의미
자산수익률 (ROA)이란 정확히 어떤 의미를 나타낼까요? 자산 수익률 (ROA)은 회사의 총 자산 대비 수익성을 나타내는 지표입니다.
즉 경영진들이 기업의 총 자산을 활용하여 얼마나 많은 수익을 냈는가를 나타내는 지표로 경영진들이 자산을 얼마나 효율적으로 사용했는가를 평가하는데 주로 사용됩니다.
ROA는 회사 단독으로 판단하기 보다는 동일 업종에 있는 유사한 다른 기업과 비교하거나, 혹은 이전 성과와 비교할 때 사용됩니다.
ROA 계산 방법
ROA (자산수익률)는 아래와 같은 수식으로 계산이 가능합니다.
ROA = 순이익 / 총 자산
ROA는 궁극적으로는 효율성에 대한 것입니다. 기업이 제한된 자원을 최대한으로 활용하여 얼마나 많은 수익을 낼 수 있는가에 대한 문제인 것입니다.
그러므로 ROA가 높을수록 회사가 자산을 활용하여 높은 수익을 올린 것이며, 높을수록 투자하기 좋은 기업으로 평가 받고 있습니다. 즉 ROA가 높을수록 자산의 효율성은 높아집니다.
ROA의 중요성
기본적으로 자산수익률 (ROA)은 투자된 자본 (자산) 에서 발생한 수익의 정도를 알려주는 지표가 됩니다. 하지만 상장기업의 ROA는 상당히 다를 수 있으며 업계에 크게 의존합니다. 이것이 RO를 비교 척도로 사용할 때 회사의 이전 기간의 ROA 수치 또는 동종 업계에 속하는 유사한 회사의 ROA와 비교하는 것이 가장 좋은 이유이기도 합니다.
ROA 수치는 투자자에게 회사가 투자 한 돈을 순이익으로 전환하는 데 얼마나 효과적인 지를 알려줍니다. ROA 수치가 높을수록 회사가 적은 투자로 더 많은 수익을 올리기 때문에 투자하기 더 좋은 기업으로 평가 받습니다.
여기에서 총자산은 부채와 자기자본의 합으로 이루어집니다.
총자산 = 총 부채 + 자기자본
ROA ROE 비교
일부 투자자들은 ROE보다 ROA가 기업의 수익성을 평가하는데 더 나은 지표라고 판단하고 있습니다. ROE의 경우 자기자본만을 사용하기 때문에 부채가 높은 기업의 경우 ROE가 기형적으로 높게 나올 가능성이 있기 때문입니다.
ROA와 ROE (자기자본수익률)은 모두 회사가 자원을 활용하는 방법을 측정합니다. 기본적으로 ROE는 부채를 제외하고 회사의 자본 수익률만을 기준으로 측정합니다. 따라서 ROA는 회사의 부채를 설명하고 ROE는 그렇지 않습니다. 회사가 더 많은 레버리지와 부채를 부담할수록 ROE는 ROA에 비해 상대적으로 높게 산출되게 마련입니다.
RO는 다른 산업에서 자산을 사용하는 방식에 차이가 있을 수 있기 때문에 동일한 산업군에 있는 회사를 비교할 때 가장 유용하게 사용됩니다. 예를 들어, 은행과 같은 서비스 지향 기업의 ROA는 건설 또는 유틸리티 회사와 같은 자본집약적 기업 의 ROA보다 훨씬 높은 것이 특징입니다.
ROA (자산수익률)의 한계
ROA의 가장 큰 문제점은 모든 산업 전반에 걸쳐 사용할 수 없다는 것입니다. 왜냐하면 기술 산업과 같은 한 산업 및 석유 시추공과 같은 다른 산업의 기업이 서로 다른 종류의 자산 기반 을 갖기 때문 입니다.
일부 분석가들은 또한 기본 ROA 공식이 은행 같은 금융 기업에 가장 적합하다고 생각합니다. 은행 대차대조표는 자산과 부채의 실제 가치를 더 잘 나타내기 때문입니다.
하지만 여전히 ROA가 동종업계 내에서의 기업의 수익성과 효율성, 그리고 투자 가능성을 나타내는데 적합한 지표 중 하나라는 것에는 변함이 없습니다. 그러므로 어느 한 지표에 집중하기 보다는 기업을 분석하는 다양한 지표를 보시며 투자 판단을 하시는 것이 중요할 듯 합니다.
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