재무제표 보는법 (대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표 분석)
미국에서처럼 국내 역시 주식투자가 일반화 되고 있는 것 같습니다. 전통적인 재테크 수단인 적금이 인플레이션을 따라가지 못하면서 적립식 투자로 시작할 수 있는 주식 투자에 많은 분들이 관심을 갖고 계시는 것 같습니다.
그럼 어떻게 좋은 주식을 고를 수 있을까요? 해당 기업이 속한 산업과 전망도 중요하지만 기업의 재무제표 분석을 통해 좋은 주식을 가려내는 것 역시 중요합니다. 그럼 재무제표 분석은 어떻게 하는 것일까요?
오늘은 기업 재무제표를 처음 접하시는 분들을 위한 재무제표 보는법 및 분석 방법에 대해 자세히 알아보겠습니다.
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재무제표 보는법: 재무제표란?
재무제표는 기업의 재무상태나 경영성과 등의 숫자로 보여주는 문서를 의미합니다. 일반적으로 기업의 성과를 증빙하기 위한 도구로 내부 목적으로 사용되기도 하지만 상장기업이라면 의무적으로 기업의 제무재표를 각 결산기에 대중에게 공개해야 합니다.
재무제표에는 대차 대조표, 손익 계산서 및 현금 흐름표 3가지가 있습니다. 재무제표는 기업의 재무 상태에 대한 명확한 그림을 제공합니다.
재무 제표는 비즈니스의 재무 대시보드와 같습니다. 기업의 돈이 어디로 가는지, 어디서 오는지, 얼마나 일해야 하는지 알려주는 지표가 됩니다. 이 세 개의 재무제표를 읽는 방법을 알면 더 많은 수익을 올리거나 혹은 문제가 커지기 전에 문제를 포착할 수 있는 방법을 찾을 수 있습니다.
그러면 각 재무제표별 보는법에 대해 자세히 알아보도록 하겠습니다. 기업의 재무제표 열람을 위해서는 전자공시시스템 사이트를 활용하시기 바랍니다.
재무제표 보는법: 대차대조표 (Balance Sheet)
대차 대조표는 현재 기업의 경영상태를 보여주는 일종의 스냅샷과 같은 역할을 합니다. 즉 특정 시점에 기업이 소유한 자산과 부채에 대해 알려주는 역할을 하는 재무제표입니다.
일반적으로 기업은 월간 혹은 분기별로 재무제표를 작성하며, 산업별 차이가 있지만 대차대조표는 분기별로 작성하는 경우가 있습니다. 예를 들어 은행은 돈을 많은 자금을 거래하기 때문에 매일 대차대조표를 작성합니다. 반면에 아주 작은 회사의 경우에는 3개월마다 대차대조표를 받을 수 있습니다.
대차 대조표는 자산, 부채 및 자본의 세 가지 부분으로 나뉘어 집니다.
1. 자산 (Assets)
자산은 회사가 소유한 가치 있는 모든 것이라고 할 수 있습니다. 자산은 회사가 가지고 있는 현금과 서비스의 대가로 미리 지급받은 지급금, 주식 등의 다양한 투자자산 등의 현금성 자산이 있습니다. 그리고 장비, 가구, 토지, 건물, 받을 어음, 특허 및 영업권과 같은 무형 자산도 포함될 수 있습니다.
자산 = 부채 + 자기자본 의 공식으로 설명됩니다.
2. 부채 (Liabilities)
부채는 다른 사람에게 빌린 자금을 의미합니다. 기업이 투자를 위해서 빌린 은행 대출이나 발행한 채권 등을 의미합니다.
이 외에도 총 부채에는 아직 지불하지 않은 신용카드 금액, 모기지, 유틸리티, 세금 혹은 직원에게 지불해야 하는 임금과 같은 미지급 비용 도 포함될 수 있습니다.
3. 자기자본 (Owner’s Equity)
자기자본은 자산에서 부채를 뺀 나머지 금액으로 미래 시점에 상환해야 할 의무가 없는 기업 고유의 재산입니다. 소유주의 몫으로 남아 있는 금액으로 주주지분이라고도 불립니다.
자본은 회사 설립 시 납입된 자본금과 기업의 영업활동을 통해서 벌어들인 이익으로 구성됩니다. 자기자본은 자본금, 자본잉여금, 주식발행초과금, 기타포괄손익누계액 및 이익잉여금 등의 항목으로 나뉘어 집니다.
자기자본은 다시 말해 회사의 “장부 가치”일 뿐으로 만일 사업체를 매각할 때는 자기자본 뿐 아니라 회사의 연간 수입과 유형 및 무형 자산의 가치 등을 더해 장부 가치보다 더 높은 금액으로 매각됩니다.
재무제표 보는법: 손익계산서 (Income Statement)
대차 대조표는 특정 시점에서 기업 재무의 스냅샷이지만 손익계산서는 월, 분기, 또는 년 기준 얼마를 벌었는지(수익), 얼마를 썼는지(지출)를 보여주는 재무제표입니다.
즉 특정 기간 동안의 기업의 재무성과를 나타내는데 사용됩니다. 주로 기업의 수익성을 판단하는 지표로 사용됩니다.
수학적으로 순이익은 다음을 기반으로 계산됩니다.
순이익 = (수익 + 이익) – (비용 + 손실)
손익계산서는 수익, 비용, 이익, 손실의 4가지 핵심 항목에 중점을 둡니다.
1. 수익 및 이익
다음은 손익 계산서에 포함되지만 형식은 현지 규제 요구 사항, 다양한 비즈니스 범위 및 관련 운영 활동에 따라 다를 수 있습니다.
1) 영업수익
주요 활동을 통해 실현된 수익을 영업 수익 이라고 합니다 . 제품을 제조하는 회사 또는 해당 제품 판매 사업과 관련된 도매업자, 유통업자 또는 소매업자의 경우 주요 활동 수익은 제품 판매로 얻은 수익을 나타냅니다.
유사하게, 서비스 제공 사업에 종사하는 회사의 경우, 주요 활동의 수익은 해당 서비스를 제공하는 대가로 얻은 수익 또는 수수료를 의미합니다.
2) 영업외 수익
2차 비핵심 비즈니스 활동을 통해 실현된 수익을 영업 외 수익이라고 합니다.
이러한 수익은 상품 및 서비스의 구매 및 판매 이외의 수익에서 발생하며 은행에 예치된 비즈니스 자본에 대한 이자 수익, 비즈니스 자산 임대 수익, 로열티 지불 영수증 또는 수익과 같은 전략적 파트너십 수익을 포함할 수 있습니다.
3) 기타이익
기타 소득이라고도 하는 이익은 장기 자산 매각과 같은 기타 활동에서 발생한 순 이익을 나타냅니다. 여기에는 오래된 운송 밴, 미사용 토지 또는 자회사를 판매하는 회사와 같은 일회성 비사업 활동에서 실현된 순이익이 포함됩니다.
2. 비용 및 손실
사업을 계속 운영하고 이익을 내는 데 드는 비용을 비용이라고 합니다.
1) 기본 활동 비용
사업의 주요 활동과 관련된 정상적인 영업 수익을 얻기 위해 발생한 모든 비용. 여기에는 매출 원가(COGS) , 판매, 일반 및 관리 비용, 감가상각비 또는 상각비 , 연구 개발(R&D) 비용이 포함됩니다.
2) 2차 활동 비용
대출금에 대한 이자와 같은 비핵심 비즈니스 활동과 관련된 모든 비용을 의미합니다.
3) 비용으로서의 손실
장기 자산의 손실을 초래하는 매각으로 가는 모든 비용, 일회성 또는 기타 비정상적인 비용 또는 소송 비용 역시 비용의 일종에 포함됩니다.
이와 같이 손익계산서는 특정 기간 동안 회사의 수익과 비용을 보여주며 특정 기간 회사가 얼마의 수익을 거뒀는지 보여주는 역할을 합니다. 대부분의 소기업은 대차 대조표와 손익 계산서만을 사용하여 재무 상태를 추적합니다. 하지만 상장기업의 경우 기업의 현금흐름을 분석하는 현금흐름표 역시 제출해야 합니다.
재무제표 보는법: 현금 흐름표 (Cash Flow Statement)
현금 흐름표는 회사에 들어오고 나가는 현금의 움직임을 요약한 재무제표입니다. 즉 현금흐름표는 회사가 현금 상태를 얼마나 잘 관리하는지 측정합니다.
회사가 부채를 상환하고 운영 비용을 충당하기 위해 현금을 얼마나 잘 창출하는지를 의미하며 대차 대조표와 손익 계산서를 보완합니다.
현금흐름표의 구조는 영업활동으로 인한 현금흐름, 투자활동으로 인한 현금흐름, 재무활동으로 인한 현금흐름의 3가지 구조로 나뉘어집니다.
1. 영업활동으로 인한 현금흐름
영업활동으로 인한 현금흐름에는 사업 활동으로 인한 현금의 출처 및 사용이 포함됩니다. 즉, 회사의 제품이나 서비스에서 얼마만큼의 현금이 발생하는지를 반영합니다.
즉 재화 및 용역의 판매, 이자 지급, 소득세 납부, 생산에 관련된 상품 및 서비스 공급자에게 지급되는 비용, 임대료 지불 등 모든 유형의 운영 비용이 포함됩니다.
만일 기업이 투자회사인 경우 사업활동이기 때문에 대출, 차입금, 지분 상품의 판매수익도 포함됩니다. 현금, 외상매출금, 감가상각, 재고 및 미지급금의 변경 사항은 일반적으로 영업 현금에 반영됩니다.
2. 투자활동으로 인한 현금흐름
투자 활동 에는 회사 투자로 인한 현금의 출처와 사용이 포함됩니다. 자산의 구매 또는 판매, 공급업체에 대한 대출 또는 고객으로부터 받은 대출 또는 인수 및 합병 (M&A)과 관련된 모든 지불이 이 범주에 포함됩니다.
간단히 말해서 장비, 자산 등 투자로 인한 현금과 관련이 있습니다. 투자로 인한 현금의 변화는 일반적으로 현금이 새 장비, 건물 또는 유가 증권과 같은 단기 자산을 구입하는 데 사용되기 때문에 현금 인출 항목으로 간주됩니다.
3. 재무 활동으로 인한 현금흐름
자금 조달 활동으로 인한 현금에는 투자자 및 은행의 현금 출처와 현금이 주주에게 지급되는 방식이 포함됩니다. 배당금 지급이나 자사주 매입 에 대한 지불 및 회사에서 지급한 부채 원금(대출) 상환 역시 포함됩니다.
이상 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표를 통한 재무제표 보는법에 대해 알아보았습니다.
